钢协召开铁矿开发座谈会 机构：行业格局有望稳中向好，龙头与优特钢企业具价值潜力

2025年11月28日，中国钢铁工业协会在北京组织召开“铁资源开发计划”国内铁矿资源开发工作座谈会，副会长夏农出席会议并发表讲话。夏农强调，国内矿山企业应加快推进重点铁矿项目建设，确保高质量完成预期目标。钢铁协会将持续动态更新重点铁矿项目清单，系统梳理企业面临的共性问题，深入重点地区开展实地调研，准确掌握项目进展与实际困难，及时向相关部门反映情况。此外，协会还将在维护国内铁矿山平稳运行、推动钢铁行业供给侧结构性改革等方面进一步加大工作力度，通过多措并举全面提升钢铁行业资源保障能力与水平。

国泰海通证券分析指出：其一，需求端有望逐步企稳，供给端预计维持收缩态势。随着房地产行业下行，地产用钢需求占比持续降低，其对钢铁需求的负面影响已明显减弱；基建与制造业用钢需求则有望保持平稳增长。在供给收缩的预期下，钢铁行业基本面或将逐步修复。其二，长期来看，提升产业集中度、推动高质量发展是钢铁行业必然趋势，具备产品结构与成本优势的企业将更具竞争力；在环保趋严、超低排放改造及碳中和背景下，龙头企业的竞争优势与盈利能力将进一步凸显。

信达证券认为，尽管当前钢铁行业面临供需矛盾突出、行业利润承压等挑战，但随着一系列“稳增长”政策持续推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展以及出口保持高位的支撑下维持平稳甚至略有增长。与此同时，在产量调控政策预期下，钢铁供给总量趋于收紧，产业集中度不断提升，行业供需格局有望保持总体平稳。此外，在经济高质量发展与新质生产力推进的宏观背景下，特别是在能源周期、国产替代、高端装备制造等领域中，技术壁垒高、附加值高的高端钢材品种将迎来发展机遇。整体来看，钢铁行业格局有望稳中向好，部分公司已进入价值低估区间，当前仍具备结构性投资机会，尤其是那些毛利率较高的优特钢企业，以及成本控制能力强、具备规模优势的龙头钢企，未来有望迎来估值修复。